Как прошел этот год для финансового рынка? Адаптировалась ли экономика к новым условиям? Каким образом Банк России влияет на инфляцию? Об этом и многом другом поговорили с управляющим Отделением Банка Российской Федерации по Карачаево-Черкесии Дмитрием Мещеряковым.

– Что такое ключевая ставка и влияет ли она на нашу жизнь?

– Если говорить просто, то ключевая ставка – это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам сроком на 1 неделю, и одновременно максимальный процент, под который он принимает средства банков на депозиты на тот же срок. Повышая или понижая ключевую ставку, Банк России тем самым уменьшает или увеличивает доступность кредитов для коммерческих банков и, как следствие, через определенное время – для населения и предприятий. То есть ключевая ставка определяет стоимость денег в экономике.

Изменение стоимости денег в свою очередь оказывает влияние на спрос и инфляцию. Если ключевая ставка растёт, становится выгоднее сберегать деньги на депозитах, чем брать кредиты и тратить. В результате снижается спрос на товары и услуги, цены начинают расти медленнее, то есть инфляция замедляется. Если же ключевая ставка снижается, то население и бизнес берут больше кредитов, активней тратят деньги. Растет спрос и, как следствие, увеличивается инфляция. Таким образом ключевая ставка оказывает непосредственное влияние на инфляцию и на нашу жизнь.

– Банк России в конце февраля поднял ключевую ставку до 20% годовых, после этого она постепенно снижалась и сейчас составляет 7,5% годовых. Чем это объясняется?

– Февральское повышение ключевой ставки являлось антикризисной мерой и было направлено на предотвращение неконтролируемого роста цен и поддержание финансовой стабильности в связи с кардинальным ухудшением внешних условий для российской экономики. Чтобы защитить сбережения граждан от обесценения и предотвратить масштабный отток средств со счетов населения, необходимо было повысить банковские ставки до уровня, который компенсировал бы все возникшие риски.

Повышение Банком России ключевой ставки сыграло в этом главную роль. Депозитные ставки банков существенно выросли, как результат, люди активно стали размещать во вклады средства, в том числе и те, которые они с конца февраля снимали.

Как следствие, банки сохранили ликвидность и смогли функционировать без сбоев. При этом одновременно увеличились ставки по кредитам. Это позволило охладить повышенный потребительский спрос и сдержало рост инфляции.

По мере снижения рисков для финансовой стабильности и замедления годовой инфляции руководство Банка России приняло решение о снижении ключевой ставки.

В сентябре ключевая ставка стала 7,5% годовых. На таком уровне она была в декабре 2021 года.

16 декабря 2022 года Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Текущие темпы прироста цен являются умеренными, а потребительский спрос – сдержанным. Вместе с тем, проинфляционные риски выросли. Это связано прежде всего с ростом давления со стороны рынка труда, ухудшением условий внешней торговли и смягчением бюджетной политики.

Действия Банка Российской Федерации направлены на то, чтобы вернуть инфляцию к цели – вблизи 4%.

И таким образом предоставить возможность экономике адаптироваться к новым условиям успешно пройти структурную трансформацию.

– А есть ли еще какие-то способы, с помощью которых Банк России влияет на инфляцию?

– Другой важный инструмент влияния на инфляцию – это разъяснение Банком России своих целей и решений. Когда люди и бизнес понимают действия регулятора и доверяют ему, они быстрее и корректнее учитывают их при принятии решений об уровне процентных ставок, заимствованиях, сбережениях, индексации заработной платы и изменении цен. В итоге Банку России требуется меньше изменять ключевую ставку, чтобы вернуть инфляцию к цели при ее отклонениях.

Увеличение посевных площадей и урожайности овощей открытого грунта способствовали их удешевлению

Поэтому примерно за неделю до очередного заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке публикуется материал «Региональная экономика: комментарии ГУ Банка России», в котором отражена наиболее актуальная информация об основных тенденциях экономического развития российских регионов, которая учитывается при принятии решений по денежно-кредитной политике.

По итогам каждого заседания председатель Банка России на пресс-конференции комментирует принятое решение и отвечает на вопросы журналистов. Ежеквартально публикуется Доклад о денежно-кредитной политике, и ежегодно – стратегический документ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики», в котором Банк России разъясняет свои подходы к реализации денежно-кредитной политики, а также представляет базовый и альтернативные сценарии развития экономики на ближайшие три года. В регионах, в том числе в нашей республике, сотрудники Банка России встречаются с руководителями предприятий, представителями органов власти, общественных и кредитных организаций, вузов, отвечают на интересующие вопросы.

– Дмитрий Владимирович, расскажите о динамике инфляции в Карачаево-Черкесии в этом году. Влияло ли активное развитие в нашей республике сельского хозяйства, в частности, садов интенсивного типа и тепличных производств, на цены в регионе?

– Годовая инфляция в КЧР снижается уже 6 месяцев и в ноябре составила 12,2%. Действительно, такая динамика прежде всего связана с увеличением предложения продовольственных товаров, в том числе местной сельхозпродукции. Рост урожая тепличной продукции в республике, увеличение посевных площадей и урожайности овощей открытого грунта способствовали удешевлению помидоров, огурцов, картофеля и других овощей т. н. борщевого набора (капуста, свекла, морковь) в сравнении с прошлым годом. Благодаря государственным мерам поддержки животноводческой отрасли и снижению цен на зерно выросло производство, а значит, и внутреннее предложение мясной и молочной продукции. Со стороны непродовольственных товаров сдерживает инфляцию снижение потребительского спроса, а также произошедшее ранее укрепление рубля. Кроме того, замедлился годовой рост цен на мебель и стройматериалы за счет расширения предложения древесины на внутреннем рынке из-за экспортных ограничений.

– И, все-таки, остаются сомнения в том, что официальные данные по инфляции отражают реальное положение вещей. А нельзя ли просто заморозить цены, чтобы они не росли?

– Основной метод измерения инфляции, который использует Росстат, – расчет индекса потребительских цен. Он показывает, на сколько за год выросла стоимость потребительской корзины. В нее входят 556 товаров и услуг, однако индивидуальная потребительская корзина заметно меньше. Ощущение изменения цен у отдельно взятого человека, так называемая личная инфляция, зависит от стоимости именно тех товаров и услуг, которые он покупает чаще всего. Есть еще одна особенность восприятия цен. Человек, как правило, больше фокусируется на том, что подорожало, в отличие от тех товаров, цены на которые не изменились или даже снизились.

Конечно, на первый взгляд может показаться, что снижение или неизменность цен – безусловное благо. Но важно понимать, что цены отражают баланс спроса и предложения. Исходя из этого производители могут корректировать объемы производства в зависимости от уровня спроса. То есть условно: начать производить меньше ненужных товаров и больше нужных. В результате цены на нужные товары снизятся.

Если же цены заморозить, этот инструмент балансировки больше работать не будет. На некоторых рынках возникнет дефицит товаров. Кроме того, необходимость поддерживать низкие цены при увеличении издержек приведет к падению качества товаров.

– Какую инфляцию прогнозирует Банк России в 2023 году? Чего нам ожидать?

– Напомню, для комфортной жизни людей и экономического развития страны Банк России считает оптимальной инфляцию в целом по стране вблизи 4% в год и возвращает ее к этой цели с помощью мер денежно кредитной политики.

Важно

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой политики, годовая инфляция в России в 2023 году снизится до 5-7% и в 2024 году вернется к 4%. Ознакомиться с прогнозами банка России можно на официальном сайте www.cbr.ru в разделе «Денежно-кредитная политика» (подраздел «Календарь решений по ключевой ставке»).